Dirige da tre anni il [periodico] "Archivio storico dell'arte", che ha fondato. Si tratta dell'unica rivista illustrata in Italia che si occupi di Storia dell'arte, con la collaborazione dei migliori studiosi d'Italia e d'Europa. E' inoltre riconosciuta come la più importante rivista della materia, per gli studi seri e originali che pubblica. La parte economica non va male. Ne usciva un fascicolo al mese, ora uno doppio ogni due mesi. Ha più di duecento abbonati a 36 lire, che bastano a coprire le spese e a dare un modesto compenso ad alcuni scrittori. Purtroppo non è stata data pubblicità, solo poche biblioteche italiane e straniere sono abbonate. Questo terzo anno si chiuderà in pareggio o forse in leggero profitto. Nelle sue mani la rivista non potrà avere una grande diffusione, chiede quindi a Treves se sarebbe disposto a prenderla nel caso la cedesse. Sarebbe in questo modo facile raddoppiare il numero degli abbonati. Mantenendola lui, invece, finirebbe per perdere il capitale investito e il lavoro di tre anni. Lo prega di tenere segreta la proposta.